Twój koszyk zakupów jest pusty!
Agnieszka Lasota
54 zł
/
Cena detaliczna
10% taniej
Każdego dnia inwestorzy na rynkach kapitałowych zalewani są deszczem informacji. Niektóre, zazwyczaj te budzące więcej sprzecznych emocji czy skrajnych opinii, łatwiej przyciągają uwagę mediów. Tak jest właśnie ze splitami akcji. Co jakiś czas w prasie branżowej przebrzmiewa enigmatyczny termin „anomalii splitowych”. Mimo że problem potencjalnych anomalnych stóp zwrotu z inwestycji w spółki, których akcje podległy lub mają podlec podziałowi, jest w literaturze przedmiotu dyskutowany od niemal 100 lat, to do osiągnięcia konsensusu w sprawie skuteczności takiej strategii inwestycyjnej daleko. Dla niektórych konsekwencje rynkowe splitów akcji wciąż są niejasne, spotkać się można z błędnymi skojarzeniami podziałów akcji z rozwodnieniem udziałów. Wszelkie wątpliwości powinna rozwiać niniejsza książka. Jest to monografia naukowa, ale o bardzo praktycznym wymiarze. Szczególnie ostatni, czysto empiryczny rozdział książki dedykowany jest praktykom giełdowym: inwestorom indywidualnym, analitykom giełdowym, doradcom finansowym, jak również menadżerom spółek giełdowych, którzy, podejmując zarządcze decyzje i rozważając podział akcji zarządzanej spółki, zastanawiają się nad odbiorem takiej decyzji przez rynek, uwzględniając specyfikę warszawskiej giełdy.Patronat: Wydanie książki wsparło:
Spis treści:Wstęp Rozdział I. Fenomen rynków finansowych odpowiedzią na pluralizm potrzeb, motywacji i zachowań budujących je inwestorów1.1. Rynki finansowe – spiritus movens współczesnych systemów gospodarczych1.2. Rola rynku finansowego jako katalizatora wzrostu gospodarczego1.3. Sposoby oceny spółek przez inwestorówRozdział II. Hipoteza efektywności informacyjnej rynków dyskusyjnym paradygmatem świata finansów. Nieudana próba opisu rzeczywistości gospodarczej czy jej genialne uproszczenie?2.1. Profuzja informacji odzwierciedlonych w cenach, czyli fundamenty hipotezy efektywności informacyjnej rynków2.2. Efektywność według Samuelsona2.3. Ewolucja kompleksowej koncepcji efektywności według Famy2.4. Kontrowersyjne implikacje EMHRozdział III. Efektywność informacyjna rynków w świetle obserwowanych anomalii rynkowych – splitów akcji3.1. Empiryczna weryfikacja EMH3.2. Potencjalne obszary nieefektywności rynków: anomalie rynkowe3.3. Determinanty i „fale” zdarzeń korporacyjnych – splitów akcji3.4. Empiryczne doniesienia o anomaliach splitowych3.5. Wyjaśnienia anomalnych stóp zwrotu w okresie okołosplitowymRozdział IV. Weryfikacja półsilnej formy efektywności informacyjnej rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie4.1. Splity akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie4.2. Metodologia badania4.3. Wyniki badaniaZakończenie i wnioskiBibliografiaZałącznikiSpis tabelSpis wykresówSpis wzorówSpis załącznikówStreszczenie
Przeczytaj fragment
dr hab. Andrzej Fierla, prof. SGH:Przedstawione w monografii autorskie badanie wyróżnia się zarówno ze względu na bardzo szeroki zakres i aktualność, jak i wyniki oraz wnioski. Na podkreślenie zasługuje to, że te wnioski są oryginalne i w znacznej części nieoczywiste na tle prezentowanych dotąd w literaturze przedmiotu. Monografia będzie ożywczym impulsem w przedmiotowych badaniach naukowych. Z zainteresowaniem zapoznają się z nią również inwestorzy, zarządzający i analitycy polskiego rynku akcji.dr hab. Agata Adamska, prof. SGH:W ramach badań stawia się między innymi pytanie: w jakim zakresie rynek jest efektywny? W odpowiedzi na to pytanie pomóc może analiza anomalii wywołanych przez splity akcji. Tematykę tę uczyniła przedmiotem swoich badań Autorka niniejszej, interesującej publikacji.
Anna Dudzińska
absolwentka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku Finanse i Rachunkowość. Kilkakrotnie nagrodzona stypendium rektora, studiowała także w Mediolanie oraz Imperial Collage London w Londynie. Doświadczenie zawodowe zdobywała już w kilku renomowanych instytucjach finansowych. Prywatnie interesuje się inwestowaniem na rynkach finansowych. Jest alumnem Klubu Inwestora w SGH.
1. Pozycje zwarteArms R., Znaczenie wolumenu, WIG-Press, Warszawa 1997.Bachelier L., Théorie de la speculation , „Annales Scientifiques de l’École Normale Supé -rieure” 1900, Sér. 3, nr 17.Begg D., Fisher S., Dornbusch R., Mikroekonomia, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2007.Begg D., Vernasca G., Fischer S., Dornbusch R., Makroekonomia, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2014.Berk J., DeMarzo P., Corporate Finance. Global Edition, Pearson, Londyn 2017.Blume L., Durlauf S. (red. nauk.), The new palgrave: a dictionary of economics 2nd Edition , Palgrave Macmillan Ltd. 2007.Bodie Z., Kane A., Marcus A., Essentials of Investments, McGraw-Hill Education 2004.Borowski K., Analiza fundamentalna. Metody wyceny przedsiębiorstwa. Podręcznik akade-micki, Difin, Warszawa 2014.Borowski K., Analiza techniczna. Średnie ruchome. Wskaźniki i oscylatory, Difin, Warszawa 2017.Borowski K., Finanse behawioralne. Modele, Difin, Warszawa 2014.Borowski K., Miary umiejętności i wyczucia rynku, Difin, Warszawa 2014.Brigham E., Podstawy zarządzania finansami, t. 1, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1996.Buczek S., Efektywność informacyjna rynków. Teoria a rzeczywistość, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Warszawa 2005.Burda M., Wyplosz C., Makroekonomia. Podręcznik europejski, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2013.Czapiewski P., Niedziółka P. (red. nauk.), Zarządzanie portfelem inwestycyjnym, Difin, Warszawa 2016.Czekaj J. (red. nauk.), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce z perspektywy dziesięcio-lecia, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.110Czekaj J. (red. nauk.), Rynki, instrumenty i instytucje finansowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2008.Czerwonka M., Gorlewski B., Finanse behawioralne. Zachowania inwestorów i rynku, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Warszawa 2012.Damodaran A., Investment Valuation, Wiley, New Jersey 2012.Dębski W., Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2014.Dmowski A., Prokopowicz D., Rynki fnansowe, Difin, Warszawa 2010.Dudycz T., Analiza finansowa , Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Lan-gego we Wrocławiu, Wrocław 1999.Duraj J., Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1996.Edwards R., Magee J., Bassetti W., Technical analysis of stock trends, CRC Press, Boca Raton 2007.Fałat-Kilijańska I., Karwowski J., Poskart R., Instrumenty pochodne na międzynarodowych rynkach finansowych. Wybrane zagadnienia. Teoria i przykłady , Wydawnictwo Uniwer-sytetu Opolskiego, Opole 2014.Fischer R., Liczby Fibonacciego na giełdzie, WIG-Press, Warszawa 1996.Frańczuk M., Gałązka K., Miszczuk M., Paździor A., Finanse. Funkcjonowanie, instytucje i instrumenty rynku finansowego. Finanse publiczne przedsiębiorstw i gospodarstw domo -wych, „Monografie – Politechnika Lubelska”, Lublin 2014.Frąckowiak W. (red. nauk.), Z badań nad rynkiem kapitałowym w Polsce, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2001.Gibson G., The Stock Markets of London, Paris and New York , G.P. Putnam’s Sons, Nowy Jork 1889.Gołębiowski G., Grycuk A., Tłaczała A., Wiśniewski P., Analiza finansowa przedsiębior-stwa, Difin, Warszawa 2016.Gosh T.P. (red. nauk.), Strategic Financial Management, The Institute of Chartered Acco -untants of India, Indie 2018.Graham B., Inteligentny inwestor, Wydawnictwo Studio Emka, Warszawa 2010.Grimes A., The Art and Science of Technical Analysis. Market Structure. Price Action. Trading Strategies, Wiley, New Jersey 2012.Gurgul H., Analiza zdarzeń na rynkach akcji. Wpływ informacji na ceny papierów wartoś-ciowych, Wydawnictwo Nieoczywiste, Łódź 2019.Hicks J., A theory of economic history, Oxford University Press, New York 1969Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa 1999.Iwanicz-Drozdowska M., Jaworski W., Szelągowska A., Zawadzka Z., Bankowość. Insty-tucje, operacje, zarządzanie, Wydawnictwo Poltext, Warszawa 2017.Jajuga K., Akcje i instrumenty pochodne, Fundacja Edukacji Rynku Kapitałowego, Warsza-wa 2006.Jajuga K., Depozyty i instrumenty rynku pieniężnego, KNF, Warszawa 2006.Bibliografia111Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty fin ansowe. Aktywa niefinansowe. Ryzyko finan -sowe. Inżynieria Finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2015.Jajuga K., Jajuga T., Jak inwestować w papiery wartościowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1994.Jajuga K., Kuziak K., Markowski P., Rynek kapitałowy. Inwestycje finansowe, Wydawni-ctwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław 1997.Kachniewski M., Majewski B., Wasilewski P., Rynek kapitałowy i giełda papierów wartoś-ciowych, Fundacja Edukacji i Rynku Kapitałowego i Fundacja Promocji i Akredytacji Kierunków Ekonomicznych, Warszawa 2008.Keynes J., General Theory of Employment, Interest and Money, Macmillan, London 1936.Klincewicz K. (red. nauk.), Zarządzanie, organizacje i organizowanie – przegląd perspek-tyw teoretycznych, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa 2016.Kochan K., Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego, Helion, Gliwice 2006.Kramer L., Banking on event studies : statistical problems, a bootstrap solution, and an ap-plication to failed-bank acquisitions, University of British Columbia, The University of British Columbia 1998.Krantz M., Fundamental analysis for dummies, Wiley, Indianapolis 2010.Krzywda M., Kontrakty terminowe i opcje w praktyce, Wydawnictwo Złote Myśli, Gliwice 2010.Lambert C., Candlestick Charts. An introduction to using candlestick charts, Harriman House, Hampshire 2009.Little J., Rhodes L., Zrozumieć Wall-Street. Poradnik gracza giełdowego, Wydawnictwo Biblioteka Menedżera i Bankowca, Warszawa 1994.Mayo H., Wstęp do inwestowania, Wydawnictwo K.E. Liber, Warszawa 1997.Mizerka J., Lizińska J., Pierwsze oferty publiczne w Polsce i na świecie. Kontrowersje wokół anomalii rynkowych, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2017.Murphy J., Analiza techniczna rynków finansowych , WIG-PRESS, Warszawa 1999.Murphy J., Międzyrynkowa analiza techniczna. Strategie inwestycyjne na rynkach akcji, ob-ligacji, towarów i walut, WIG-Press, Warszawa 1998.Nison S., Świece i inne japońskie techniki analizowania wykresów, WIG-Press, Warszawa 1996.Ostaszewski J. (red. nauk.), Finanse, wyd. 6, Difin, Warszawa 2013.Ostrowska E., Rynek kapitałowy, Funkcjonowanie i metody oceny, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2007.Pasternak M., 21 Candlesticks Every Trader Should Know, Marketplace Books, styczeń 2006.Paulos J., A Mathematician Plays the Stock Market, Basic Books, New York 2003.Pieloch-Babiarz A., Sajnug A., Analiza fundamentalna. Standing finansowy i wycena przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2016.Porter M., Strategia konkurencji. Metody analizy sektorów i konkurentów, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1992.Bibliografia112Przekota G., Szczepańska-Przekota A., Analiza empiryczna polskiego rynku akcji, Wydaw-nictwo Ośrodek Analiz Statystycznych, Warszawa 2008.Read C., The efficient market hypothesists: Bachelier, Samuelson, Fama, Ross, Tobin and Shill-er, Palgrave Macmillar, Nowy Jork 2013.Ritchie J., Analiza fundamentalna, Wig Press, Warszawa 1997.Rockefeller B., Analiza techniczna dla bystrzaków, Septem, Gliwice 2016.Roth P., Rynki walutowe i pieniężne, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 2000.Sławiński A., Rynki finansowe, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2006.Smith A., Badania nad naturą i przyczynami bogactwa narodów. Księga 1, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.Socha J., Zrozumieć giełdę, Wydawnictwo Olympus, Warszawa 1993.Stiglitz J.E., The role of the state in financial markets , World Bank Group, Washington D.C. 1994.Szablewski A., Tuzimek R. (red. nauk.), Wycena i zarządzanie wartością firmy , Poltext, Warszawa 2005.Szyszka A., Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków doj-rzałych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2003.Szyszka A., Wycena papierów wartościowych na rynku kapitałowym w świetle finansów be-hawioralnych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2007.Szyszko L., Szczepański J. (red. nauk.), Finanse przedsiębiorstwa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2003.Świderska G., Jak czytać sprawozdanie finansowe, Difin, Warszawa 2013.Tarczyński W., Rynki finansowe. Metody ilościowe, Placet Agencja Wydawnicza, Warsza-wa 2001.Thiel S., Rynek kapitałowy i terminowy, KNF, Warszawa 2010.Weithers T., Foreign Exchange, A Practical Guide to the FX Markets, Wiley, New Jersey 2006.Weron A., Weron R., Inżynieria finansowa. Wycena instrumentów pochodnych. Symulacje komputerowe. Statystyka rynku, Wydawnictwo WNT, Warszawa 2018.Wędzki D., Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego , t. II: Wskaźniki finansowe, Wolters Kluwer Polska, Kraków 2009.Zacks L., The handbook of equity market anomalies. Translating market inefficiencies into effective market strategies, Wiley, New Jersey 2011.Zając J., Polski rynek walutowy w praktyce, Wydawnictwo K.E. Liber, Warszawa 2001.Zalewska M. (red. nauk.), Współczesna bankowość, Difin, Warszawa 2007.Zaremba A., Giełda. Podstawy inwestowania, Helion, Gliwice 2014.Zembik Ł., Siedem skutecznych sygnałów analizy technicznej, TMS Brokers, 2019.Zielonka P., Czym są finanse behawioralne, czyli krótkie wprowadzenie do psychologii rynków finansowych , Materiały i Studia Narodowy Bank Polski, wydanie 158, Warszawa 2003.Zielonka P., Giełda i psychologia. Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, CeDeWu, Warszawa 2019.Bibliografia1132. CzasopismaAdambekova A., Andekina R., Financial Market and its Definitions: Transformation of Scientific Concepts, „World Applied Sciences Journal” 2013, nr 27, Almaty.Alexander S., Price movements in speculative markets: trends or random walks, „Industrial Management Review” 1961, nr 2, s. 7–26.Angel J., Tick Size, Share Prices, and Stock Splits, „The Journal of Finance” 1997, nr 52 (2), s. 655–681.Baker K., Gallagher P., Management’s View of Stock Splits, „Financial Management” 1980, vol. 9, nr 2, s. 73–77.Baker K., Powell G., Further Evidence on Managerial Motives for Stock Splits, „Quarterly Journal of Business and Economics” 1993, vol. 32, nr 3, s. 20–31.Berman J., Pfleeger J., Which industries are sensitive to business cycles?, „Monthly Labor Review of U.S. Labour Review of Labor Statistic” 1997.Bowman R., Understanding and Conducting Event Studies, „Journal of Business Finance & Accounting” 2006, s. 561–584.Copeland T., Liquidity Changes Following Stock Splits, „Journal of Finance”, vol. 34, nr 1, s. 115–141.Cowles A., Jones H., Some A Posteriori Probabilities in Stock Market Action, „Econometri-ca” 1937, vol. 5, nr 3, s. 280–294.Delcey T., Samuelson vs Fama on the Efficient Market Hypothesis: The Point of View of Ex -pertise, „Œconomia – History Methodology Philosophy” 2019, nr 9 (1).Dolley J., Characteristics and Procedure of Common Stock Split-Ups, „Harvard Buiness Re-view” 1933, nr 11, s. 316–26.Dolley J., Common-stock split-ups – motives and effects, „Harvard Business Review” 1933, nr 12 (1), s. 70–81.Dutta A., Investor’s guide to fundamental analysis, „The Icfai University Press” 2008.Elnahas A., Gao L., Ismail G., Return Predictability: The Dual Signaling Hypothesis of Stock Splits, „Financial Review” 2019, vol. 54, nr 4.Fama E., Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work , „The Journal of Finance” 1970, 25 (2), s. 383–417.Fama E., Efficient Capital Markets: II , „The Journal of Finance 1991”, vol. 46, nr 5, s. 1575–1617.Fama E., Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance , „Journal of Financial Economics” 1998, nr 49, s. 283–306.Fama E., My Life in Finance, „Annual Review of Financial Economics” 2011, nr 3 (1).Fama E., Random Walks in Stock Market Prices, „Financial Analyst Journal”, January-Feb-ruary 1995, reprinted from: „Selected Papers of the Graduate School of Business University of Chicago” 1965.Fama E., The Behavior of Stock-Market Prices, „The Journal of Business” 1965, nr 38 (1).Fama E., Two Pillars of Asset Pricing, „American Economic Review” 2014, nr 104 (6), s. 1467–1485.Bibliografia114Fama E., Fisher L., Jensen M., Roll R., The Adjustment of Stock Prices to New Information , „International Economic Review” 1969, vol. 10, nr 1, s. 1–21.Fama E., French K., The Cross-Section of Expected Stock Returns, „The Journal of Finance” 1992, vol. 47, nr 2, s. 427–465.Finnerty J., Insiders and market efficiency , „The Journal of Finance” 1976, vol. 31, nr 4, s. 1141–1148.GDP per capita in National Accounts at a Glance 2013, „OECD Publishing”, Paryż 2013.Greenwood J., Smith B., Financial markets in development and the development of financial markets, „Journal of Economic Dynamics and Control” 1997, nr 21, s. 145–181.Gregory H., Simms M., Corporate governance: what it is and why it matter, Paper pre-sented in the 9 th International Anti-Corruption Conference (IACC), Durban 1999.Grossman S., The Existence of Futures Markets, Noisy Rational Expectations and In -formational Externalities, „The Review of Economic Studies” 1977, vol. 44, nr 3, s. 431–449.Grossman S., Stiglitz J., On the Impossibility of Informationally Efficient Markets , „The American Economic Review” 1980, vol. 70, nr 3, s. 393–408.Hirshleifer D., Subrahmanyam A., Titman S., Feedback and the success of irrational inves-tors, „Journal of Financial Economics” 2006, vol. 81, s. 311–338.Hu M., Chao C., Malone C., Young M., Real determinants of stock split announcements, „International Review of Economics & Finance” 2017, vol. 51 (C), s. 574–598.Ikenberry D., Rankine G., Stice E., What Do Stock Splits Really Signal?, „The Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1996, nr 31 (3), s. 357–375.Janicka M., Efektywność rynków finansowych. Teoria a praktyka, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 2008, t. 221.Jeng L., Metrick A., Zeckhauser, R., Estimating the Returns to Insider Trading: A Per-formance-Evaluation Perspective, „The Review of Economics and Statistics” 2003, vol. 85 (2), s. 453–471.Jensen M., Some anomalous evidence regarding market efficiency , „Journal of Financial Eco-nomics” 1978, vol. 6, nr 2–3, s. 95–101.Jinho B., Rozeff M., Long-run Performance after Stock Splits: 1927 to 1996, „Journal of Finance” 2003, vol. 58, nr 3, s. 1063–1086.Juozapaitis E., Stasytyte V., Theoretical aspects of fundamental analysis, „KSI Transactions on Knowlegde Society” 2015, vol. VIII.LeRoy S., Efficient Capital Markets and Martingales , „Journal of Economic Literature” 1989, 27 (4), s. 1583–1621.Levine R., Finance and growth: theory and evidence, „National Bureau of Economic Re-search Working Paper” 2004, nr 10766, Cambridge.Lo A. Reconciling Efficient Markets with Behavioral Finance: The Adaptive Markets Hy -pothesis, „Journal of Investment Consulting” 2005, vol. 7, nr 2.Lo A., The Adaptive Markets Hypothesis: Market Efficiency from an Evolutionary Perspec -tive, „Journal of Portfolio Management” 2004.Bibliografia115Łopatka A., Ekonomia dobrobytu. Rachunki narodowe w kontekście pomiaru dobrobytu, „Ze-szyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Współczesne Problemy Ekonomicz-ne. Globalizacja. Liberalizacja. Etyka”, Szczecin 2015.Mackinlay C., Event Studies in Economics and Finance, „Journal of Economic Literature” 1997, vol. XXXV, s. 13–39.Mandelbrot B., Forecasts of Future Prices, Unbiased Markets, and „Martingale” Models, „The Journal of Business” 1965, nr 39 (1), s. 242–255.Merton R., A simple model of capital market equilibrium with incomplete information, „Jour-nal of Finance” 1987, nr 42, s. 483–511.Merton R., Paul Samuelson and Financial Economics, „The American Economist” 2006, nr 50 (2), s. 9–31.Minnick K., Raman K., Why are Stock Splits Declining?, „Financial Management” 2014, nr 43 (1), s. 29–60.Muscarella C., Vetsuypens M., Stock Splits: Signaling or Liquidity? The Case of ADR ‘Solo-splits’, „Journal of Financial Economics” 1996, vol. 42, nr 1, s. 3–26.Negro M., Giannone D., Giannoni M., Tambalotti A., Global trends in interest rates, „Journal of International Economics” 2019, vol. 118.Nguyen V., Tran A., Zeckhauser R., Stock Splits to Profit Insider Trading Lessons from an Emerging Market, „Journal of International Money and Finance” 2017, vol. 74, s. 69–87.Osborne M., Brownian motion in the stock market, „Operations Research” 1959, nr 7 (2), s. 145–73.Reinganum M.R., Misspecification of capital asset pricing. Empirical anomalies based on earnings, yields and market values, „Journal of Financial Economics” 1981, nr 9, s. 19–46. Samuelson P., Proof that properly anticipated prices fluctuate randomly , „Industrial Manage-ment Review” 1965, nr 6, s. 41–49.Samuelson P., Rational Theory of Warrant Pricing , „Industrial Management Review” 1965, nr 6 (2), s. 13–39.Sandip M., Kim Y., Walker M., The effect of stock splits on the ownership structure of firms , „Journal of Corporate Finance” 1997, nr 3, s. 167–188.Sori Z., An overview of corporate governance: some essentials, „SSRN Electronic Journal” 2011.Szulczewski G., Wolny rynek a porządek konkurencyjny. Dwie koncepcje ładu społeczno- -gospodarczego, „Prakseologia” 2015, nr 157/2.Bibliografia1163. Akty prawneUstawa z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych, tekst jednolity (Dz.U. 2000 Nr 94, poz. 1037).Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, tekst jednolity (Dz.U. 2005 Nr 183, poz. 1538).Kierunki działania i rozwoju Ministerstwa Finansów na lata 2021–2024, Załącznik do za-rządzenia Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej z dnia 3 lutego 2021 r.Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.4. Źródła internetoweAnalizy sektorowe, strona banku: Pekao S.A., https://www.pekao.com.pl/analizy-makroe-konomiczne/analizy-sektorowe.html [dostęp: 22.03.2021].Bernhardt D., Eckblad M., Stock Market Crash of 1987, artykuł z dnia 22 listopada 2013 r. na stronie: www.federalreservehistory.org, https://www.federalreservehistory.org /essays/stock-market-crash-of-1987#footnote1 [dostęp: 30.03.2021].Biernaciak E., Fotowoltaika 2021 – czy boom na instalacje będzie trwał?, artykuł z dnia 26 lutego 2021 r. opublikowany na portalu: enerad.pl, https://enerad.pl/aktualnosci/fotowoltaika-2021/ [dostęp: 23.03.2021].Bondarenko P., Gallup organization, artykuł opublikowany na stronie: www.britannica.com, https://www.britannica.com/topic/Gallup-Organization [dostęp: 18.03.2021].Boudreaux D., Information and Prices, artykuł opublikowany na portalu: www.econlib.org, https://www.econlib.org/library/Enc/InformationandPrices.html [dostęp: 31.03.2021].Chen J., Class of Shares, artykuł z dnia 28 grudnia 2020 r. opublikowany na portalu: www.investopedia.com, https://www.investopedia.com/terms/c/class.asp [dostęp: 04.09.2021].Chen J., Odd Lot, artykuł z dnia 22 czerwca 2020 r. opublikowany na portalu: www.investopedia.com, https://www.investopedia.com/terms/o/oddlot.asp [dostęp: 15.06.2021].Chen J., Tick, artykuł z dnia 5 lipca 2021 r. opublikowany na portalu: www.investopedia.com, https://www.investopedia.com/ terms/t/tick.asp [dostęp: 21.08.2021].Czy pandemia spowodowała wzrost stopy oszczędności gospodarstw domowych?, artykuł na portalu: www.biznes.interia.pl z dnia 28 stycznia 2021 r., https://biznes.in-teria.pl/finanse/news-czy-pandemia-spowodowala-wzrost-stopy-oszczednosci--gospodars,nId,5010420 [dostęp: 20.03.2021].Dolgopolov S., Insider Trading, artykuł opublikowany na portalu: www.econlib.org, https://www.econlib.org/library/Enc/InsiderTrading.html [dostęp: 23.05.2021].FACTBOX: Some global details of „Black Monday” 1987, artykuł z dnia 20 października 2007 r. opublikowany na portalu: www.reuters.com, https://www.reuters.com/article/us-usa -markets-1987 -stocks -idUSN 192 47525 20071020 [dostęp: 30.03.2021].Bibliografia117Ferrero A., Giglioli S., How did central banks respond to the coronavirus crisis?, artykuł opublikowany na portalu: www.economicsobservatory.com, https://www.eco nom-icsobservatory.com /how-did-central-banks-respond-coronavirus-crisis [dostęp: 22.03.2021].Fierla A., Sekurytyzacja aktywów, czyli otwarta droga w przepaść, artykuł z dnia 20 czerw-ca 2011 r. opublikowany na portalu: PraktycznaTeoria.pl, http://praktycznateoria.sgh.waw.pl/sekurytyzacja-aktywow/ [dostęp: 30.03.2021].Fundamental analysis of the stock market, artykuł opublikowany na portalu: www.atas.net, https://atas.net/fundamental-analysis/fundamental-analysis-of-the-stock-market/ [dostęp: 22.03.2021].Goyal D., Beware the Bubble? The US Stock Market Cap-to-GDP Ratio., artykuł z dnia 2 lutego 2021 r. opublikowany na portalu: CFA Institute, https://blogs.cfainstitute.org /investor/2021/02/02/ beware-the-bubble-the-us-stock-market-cap-to-gdp-ra-tio/ [dostęp: 18.03.2021].Hayes A., Round Lot, artykuł z dnia 26 maja 2021 r. opublikowany na portalu: www.investopedia.com, https://www.investopedia.com/terms/r/roundlot.asp [dostęp: 15.06.2021].Jóźwik T., Po podziale wartości nominalnej akcji spadają notowania i obroty, artykuł z dnia 11 lipca 2003 r. opublikowany na portalu: Parkiet.pl, https://www.parkiet.com/arty-kul/301256.html [dostęp: 04.08.2021].Junea P., What is Quantitative Easing ?, artykuł opublikowany na portalu: www.manage-mentstudyguide.com, https://www.managementstudyguide.com /quantitative-eas-ing.htm [dostęp: 22.03.2021].Kiermacz W., Jak powstał serwis Bloomberg, artykuł z dnia 4 grudnia 2019 r. opublikowa-ny na portalu: Analizy.pl, https://www.analizy.pl/blog-wojciecha-kiermacza/24734/jak-powstal-serwis-bloomberg [dostęp: 29.04.2021].Lo A., Making Sense of Financial Market Dynamics in a Post-COVID World, wykład Pro-fesora Andrew Lo w ramach kongresu MIT Sloan Virtual Reunion 2021, https://www.youtube.com/watch?v=dTTwQnSdyCs [dostęp: 03.09.2021].LPP nie chce się dzielić, artykuł z dnia 10 grudnia 2007 opublikowany na portalu: www.pb.pl, https://www.pb.pl/lpp-nie-chce-sie-dzielic-403410 [dostęp: 07.08.2021].Masłowski M., Mackiewicz A., Szturm inwestorów indywidualnych, 268 odcinek z dnia 18 marca 2021 r. podcastu Echa Rynku publikowanego na portalu: www.ssi.pl, https://www.sii.org.pl/14298/aktualnosci/podcast-echa-rynku/echa-rynku-268--szturm-inwestorow-indywidualnych.html#ak14298 [dostęp: 30.03.2021].Mysior J., Spółki, na których zarobiono krocie w 2020 na GPW, artykuł z dnia 9 stycznia 2021 r. opublikowany na portalu: www.rp.pl, https://pieniadze.rp.pl/inwestycje /26900-spolki-na-ktorych-zarobiono-krocie-w-2020-na-gpw [dostęp: 22.03.2021].Paćkowski D., 10 rzeczy, które warto wiedzieć na temat zmiany kroku notowania na GPW, artykuł z dnia 1 marca 2019 r. opublikowany na portalu: www.stockwatch.pl, https://www.stockwatch.pl/wiadomosci/10-rzeczy-ktore-warto-wiedziec-na-temat-zmia-ny-kroku-notowania-na-gpw,akcje,235430 [dostęp: 08.09.2021].Bibliografia118Pisani B., Why stock investors are starting to really worry about rising bond yields, artykuł z dnia 25 lutego 2021 r. na portalu: www.cnbc.com, https://www.cnbc.com/2021/ 02/25/why-stock-investors-are-starting-to-really-worry-about-rising-bond-yields.html [dostęp: 30.03.2021].Puchałka M., Wskaźnik P/E i wartość wewnętrzna spółki, artykuł z dnia 8 września 2010 r. opublikowany na portalu: www.edukacjagieldowa.pl, https://www.edukacjagieldo-wa.pl/2010/09/wskaznik-pe-a-wartosc-wewnetrzna-spolki/ [dostęp: 25.07.2021].Ramotowski J., Polski rynek kapitałowy dojrzewa opornie, artykuł z dnia 6 czerwca 2018 r. opublikowany na portalu: www.obserwatorfinansowy.pl, https://www.obserwatorfi-nansowy.pl/bez-kategorii/rotator/polski-rynek-kapitalowy-dojrzewa-opornie/ [do-stęp: 01.09.2021].Saad L., What Percentage of Americans Owns Stock?, artykuł na stronie Instytutu Gal-lupa, https://news.gallup.com/poll/266807/percentage-americans-owns-stock.aspx [dostęp: 18.03.2021].Słownik terminów giełdowych, zasoby publikowane przez Giełdę Papierów Wartościo-wych w Warszawie, https://www.gpw.pl/slownik-terminow-gieldowych [dostęp: 15.07.2021].Splity, zestawienie na portalu: www.bossa.pl, https://info.bossa.pl/ index.js p?layou t=1&page=0&news_cat_id=98 [dostęp: 01.03.2021].Statystyki GPW publikowane na stronie: www.gpw.pl, https://www.gpw.pl/statystyki--gpw [dostęp: 19.03.2021].Statystyki NewConnect publikowane na stronie: www.newconnect.pl, https://newcon-nect.pl/statystyki-okresowe [dostęp: 19.03.2021].Stock Splits, zasoby publikowane przez SEC – Amerykańską Komisję Papierów War-tościowych i Giełd, https://www.sec.gov/fast-answers/answersstocksplithtm.html [dostęp: 15.07.2021].Strohem M., How Often Do Stocks Split?, artykuł z dnia 27 lipca 2017 r. opublikowany na portalu: www.pocketsense.com, https://pocketsense.com/do-stocks-split-7947050.html [dostęp: 06.08.2021].United States Market Capitalization: % of GDP, dane prezentowane na stronie: www.ce-icdata.com, https://www.ceicdata.com /en/indicator/ united-states /market-capital-ization--nominal-gdp [dostęp: 18.03.2021].What is Systematic Risk?, artykuł opublikowany na portalu: www.corporatefinanceinsti-tute.com, https://corporatefinanceinstitute.com /resources /knowledge /finance/sys -tematic-risk/ [dostęp: 30.03.2021].What is the Money Market?, artykuł na portalu: corporatefinanceinstitute.com, https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/what-is-money-market/ [dostęp: 14.03.2021].Why CRSP?, artykuł opublikowany na portalu: www.crsp.org, http://www.crsp.org/ma-in-menu/why-crsp [dostęp: 04.09.2021].Wiwatowski K., Warto schować swoje ego do kieszeni, wywiad z Jackiem Lempartem opub-likowany 15 września 2020 r. na portalu: www.comparic.pl, https://comparic.pl/Bibliografiawarto-schowac-swoje-ego-do-kieszeni-jacek-lempart-prelegent-na-invest-cuffs/ [dostęp: 24.07.2021].Włodarczyk E., NewConnect – 10 lat sukcesów i porażek, artykuł z dnia 30 sierpnia 2017 r. opublikowany na portalu: www.fxmag.pl, https://www.fxmag.pl/ artykul/newcon-nect-10-lat-sukcesw-i-poraek [dostęp: 17.03.2021].Zawadzki B., Teoria Dowa – główne założenia i twierdzenia, artykuł z dnia 26 sierpnia 2017 r. opublikowany na portalu: Comparic.pl, https://comparic.pl/teoria-dowa--glowne-zalozenia-twierdzenia/ [dostęp: 04.04.2021].Zmiana kroku notowania, broszura GPW w Warszawie, https://www.gpw.pl/pub /GPW/files/PDF/Kroki_Notowan_Akcje_i_ETF.pd [dostęp: 08.09.2021].5. Raporty$118 Trillion and Counting: Taking Stock of the World’s Capital Markets, raport McKinsey&Company 2005.2020 Capital Markets Fact Book, raport Sifma wrześN 2020.A world awash in money. Capital trends through 2020, raport Bain&Company 2020.Global Capital Markets and the Global Economy: A Vision From the CEOs of the Internation-al Audit Networks, listopad 2006.Kachniewski M., Orłowski W., Rzońca A., Socha J., Tymoczko D., Giełda a rozwój, ra-port przygotowany z okazji 15-lecia powstania Stowarzyszenia Emitentów Giełdo-wych, Warszawa 2008.Poryw i flauta. Jak giełda napędza polską gospodarkę? , raport WiseEuropa 2016.Roczniki statystyki giełdowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie za lata 1993–2020.The Importance of Financial Sector Development for Growth and Poverty Reduction , raport DFID 2004.
Poradnik przedstawia optymalny klimat szkoły, który sprzyja efektywnemu uczeniu się. Szkoła ukazana za pomocą metafory drzewa skupia w sobie wiele komponentów, z których każdy odgrywa konkretną rolę w zapewnieniu uczniom dobrostanu – zarówno w perspektywie „tu i teraz”, jak i w odniesieniu do przyszłości (i dorosłości). Ustalenia teoretyczne wsparte są solidnie opracowaną obudową metodyczną w postaci scenariuszy i kart pracy. Dzięki temu poradnik jest materiałem, który nie tylko może z..
37.80 zł 42.00 zł Cena netto: 36.00 zł
Monografia zawiera teoretyczne rozważania na temat uwarunkowań bezpieczeństwa personalnego w aspekcie zagrożenia zamachami. Autor przedstawia także elementy dobrych praktyk w reagowaniu wraz z możliwościami ich implementacji do budowania rekomendowanych modeli zachowań w czasie ataków. Częścią główną publikacji są rozdziały poświęcone wybranym metodom działania sprawców zamachów na życie i zdrowie. Składają się one z opisu charakteru i natury ataków, analiz oraz wniosków ze studium przypadkó..
61.20 zł 68.00 zł Cena netto: 58.29 zł
Publikacja stanowi kompendium wiedzy niezbędnej w prowadzeniu działań taktycznych lekkiej piechoty. Dzięki kompaktowej formie wydania, dowódca pododdziału będzie mógł wykorzystać w procesie planowania i przygotowania do wykonania zadania, co w warunkach dużych obciążeń (brak snu, zmęczenie i stres) może zadecydować o powodzeniu misji.W zamyśle autorów podręcznik może również stanowić skuteczne narzędzie w procesie systematyzacji i utrwalenia posiadanej wiedzy w zakresie TTPs (Tactics, Techniques..
53.10 zł 59.00 zł Cena netto: 50.57 zł
Autorzy omówili podstawowe elementy niezbędne w ramach podstawowego szkolenia taktycznego żołnierza i pododdziału do szczebla sekcji ogniowej. W przygotowaniu publikacji oparto się na dostępnej literaturze przedmiotu, wykorzystując w tym zakresie doświadczenia sił zbrojnych NATO: USA, Kanady, Wielkiej Brytanii, Francji oraz Wojska Polskiego. Po raz pierwszy autorzy sięgnęli również po szeroko cytowaną w pracy literaturę w języku rosyjskim (byłe ZSRR, Federacja Rosyjska) oraz z Ukrainy i Białorus..
54.00 zł 60.00 zł Cena netto: 51.43 zł
Karty przeznaczone są dla psychologów, terapeutów, socjoterapeutów, pedagogów do pracy indywidualnej i grupowej z dziećmi, a także dla nauczycieli podczas lekcji wychowawczych, czy zajęć świetlicowych. Materiały te z powodzeniem mogą być wykorzystywane przez rodziców i opiekunów, którzy chcieliby pomóc dzieciom w lepszym odkrywaniu świata własnych emocji, myśli i zachowań, ale nie potrafią z dziećmi o tym rozmawiać.Teczka zawiera:- 55 kart (18 kolorowych, pokazowych, laminowanych) oraz 37 czarno-..
58.50 zł 65.00 zł Cena netto: 55.71 zł
FBI jest prestiżową służbą specjalną o światowej renomie w zakresie pracy śledczej. Jako awangardowa agencja sięga po najnowsze osiągnięcia naukowe, rozwiązania taktyczne i technologiczne oraz zatrudnia profesjonalistów z wielu obszarów wiedzy naukowej. Prezentowana monografia odsłania kulisy pracy FBI i stanowi kompendium wiedzy na temat metodyki przesłuchiwania świadków i podejrzanych. Jest to pierwsza tego rodzaju publikacja na polskim rynku wydawniczym. W monografii zaprezentowano w sposób p..
72.00 zł 80.00 zł Cena netto: 68.57 zł
